<div id="center_tip"><b>最新网址：www.</b>三百六十三牛市！

为什么要卖呢？选择这时候减仓是不是不太妥当？林建荣不理解。

时间一分一秒过去，直到烟头烧到手指，他才回过神来。看看时间，离收盘还有不到三分钟，oo88突然一阵杀跌，股价已经跌破指令价格区间。林建荣贻误了战机，给公司造成了损失。

收盘以后，何涣愤怒地斥责林建荣：“老子叫你下单，你为什么不下？”

“何总，我觉得没理由减仓oo88……”

“你以为你是谁？老子卖股票前还要征求你的意见？”

“可是……”

第二天oo88跌停了。

交易员拒绝执行基金经理的指令，这是一起很严重的事故，林建荣本应被立即解职。不过何涣觉得人才难得，若是简单辞退，再为对手所用，恐对公司不利。

何涣算是看出来了，林建荣就是块顽石，周身的棱角根本没办法打磨光滑。前几天林建荣工作失职，何涣痛骂了他一顿，然后将他调离了交易员岗位，还是让他干研究员。

林建荣的那怪性格没有丝毫改变，他总觉得“我是钉子，我要光”，到哪都要与众不同，到哪都要大出风头，以此凸显他的存在。

领导话刚落音，桌上的麦克风响了：“我参加了xx的见面会，有消息称，央行即将再次提高准备金率。消息来源应该相当可靠。”

基金公司晨会都会进行时空连线，通过这套系统，现场在研团队能和各方“消息来源”进行直接沟通，了解最新情况。

得到这个消息，林建荣言的气势越旺了：“最近央行又要提高准备金率，要是我没记错，这应该是今年的第七次，准备金率就此已接近了o年来的上限。如此看来，是否加息还重要吗？这不是简单的加减提降问题，而是国家要动真格的了。可以预见的是，调控措施还将继续，直到经济过热、流动性过剩被彻底控制。”

何涣当即表示赞同：“是的，我也感觉这次央决心很大。如果市场还是这样过度亢奋，必将透支掉未来的成长潜力。”

“可是，如何界定经济是否过热？怎样才算流动性过剩被彻底控制？”

何涣运用反向思维：“有人至今还不承认经济过热，那是因为国经济还没开始衰退。央政府宏观调控两年之际，国经济各项‘展指标’依然纹丝不动，这说明了什么？打个比方，如果不断刹车但是车依然不减已然成为事实，你会想到什么？答案只有一个：刹车失灵了，危险近在眼前。”

眼看集合竞价时间就要到了，刘忆如起身对今天的晨会定了调：“何涣的话我很赞同，当前我们要考虑的是风险监控。为此我临时成立了‘风险监控心’，由我直接负责。在这里我送各位一句话，市场最亢奋时，保守才是制胜之道。”

开盘以后指数仍处小幅波动之，但是多条均线还在向上舒展，光从技术图形上看，多头格局没有任何改变。金融股、地产股成为领涨龙头，指数就是被这两类股票托起来的。而此时大多数股票已经疲态尽显，不少股票甚至不涨反跌，逆势下滑。场内“二八”现象已很突出，指数越显得虚假，明显被极少数几个板块绑架。

指数失真并非国特有现象，即便当今世界最成熟的美国股市，不可避免也存在着此类现象。美国股市至今已有两百多年的历史了，其最重要的标志就是道琼斯指数的建立。现今仍有很多人认为道琼斯是美国股市的象征，其实这绝对是一个误解。道琼斯指数不断的更新权重，早已不能准确反映美国经济。比如股市大跌，它就把大跌的股票权重降低，某种程度上讲，这种动态调整是对投资者的一种欺骗。后来出现标准普尔指数，这才勉强接近市场真实状况。就像国上证指数一样，不能完全反映国股市真实状况，沪深oo指数相对准确代表行情走势。当然约定俗成，大家还是习惯用道琼斯指数和上证指数来分析市场。历史上很多习惯明明是错的，可是大众性的错误也就没有错了，因为法不责众。

何涣没有跟风其他基金大举建仓金融股、地产股，海泰成长先锋没能跟上市场主流，净值增长大大落后其他基金。由于过于保守导致贻误战机，薛凌这种客户恐怕又要上门闹了，早已眼红他的几个基金经理或许正想看他笑话。何涣偶然想起薛凌上次跑来闹时，为什么一听到河煤业就脸色大变呢？薛凌也是最近几年走红的煤老板，莫非她和河煤业有什么特殊的关联？

河煤业最大优势就是资源自给率近百分之百，而且矿山剩余开采时间尚有二十多年。公司比较注重对矿山的保护，采取严密措施杜绝非法开采。不少的老矿山非法开采屡禁不止，不仅盗取煤炭资源，还破坏了环境。河煤业最大亮点在于oo8年新产能即将投入，规模效应将会继续显现，根据相关机构测算，该上市公司来年的业绩至少可以增长两倍。毫无疑问这是只好股票，为何还是如此萎靡不振？煤炭板块表现不输大盘，那究竟是自己选对股票选错时机，还是河煤业本身隐藏了大问题？

何蒙说可能有私募操纵，直白点讲，就是其潜伏有庄。公募基金不是庄家，向来和各色的庄家保持距离，井水不犯河水。要是早知河煤业是只庄股，我是不会碰的，何涣暗忖，可是刘忆如为什么还要暗示我介入呢？其定然暗藏玄机。

两个月前，大盘再次从震荡转换为单边上涨。那个时候，海泰成长先锋这类小型基金大受其益，无所作为就是最大作为，捂股不放就能轻松获利。百无聊赖之下，何涣打开电脑玩起财智游戏《金融帝国》。曾经有位著名的席财务官，用西方经典财务游戏来培训财务人员，据说效果不错。同样道理，《金融帝国》这类金融游戏可以训练玩家的立体思维和战略意识，何涣就曾多次建议属下研究员和交易员有空多玩玩。何涣思维敏捷，眼疾手快，很快玩过一关，刚打算进入下一关，突然现萧美琴正笑眯眯地站在他的身后：“何总，这么快就赚几十亿，再玩两局，就快赶上李嘉诚了。”

何涣吓了一跳：“什么时候来的？真是失礼快坐，快坐。”

“刘总让你有空去办公室找她。我看你现在就有空，别磨蹭了，快去。”

“遵命。”

进了刘忆如办公室，间没有任何寒暄，何涣直接被问了一个很没技术含量的问题：“阿涣，你看最近哪个板块最有钱途？”

何涣支支吾吾：“这个不太好说。我看，现在应该到了重大盘轻个股的时候了……”

刘忆如打断他的话：“你看煤炭板块怎样？近期煤价涨得厉害……”

“这个，应该可以考虑。”

“平时你们基金经理动不动这理论那理论的，你们一切判断基于推理而非基于常识。做股票哪这么复杂？压根就没必要什么都懂，在我看来，产品涨价就是买进煤炭股的充足理由。”过去刘忆如从不干涉基金经理的操作，那天的举动可以说极为罕见，明显不同她以往的风格，她竟直言不讳：“那个河煤业，你多关心关心。”

这一关心倒好，上亿资金陷了进去，股价始终没法振作起来，居然牛市被套。

一则络笑话：男人有四大衰--牛市被套，小蜜被泡，赃款被盗，伟哥失效。“牛市被套”被排在第一位，被友公认为最衰。可是谁又知道，即将被捧成明星基金经理的何涣，之前竟然牛市被套河煤业。那真是够衰的

其实，何涣很早就是被套一族。

ooo年的元旦，还在读研二的何涣向女友展示他奔波一天才找到的小屋。当天风清日朗，他的世界同样充满阳光。小屋不大，但这是两人开始的地方。何涣略带歉意对女友说：“先住这儿，以后我们的房子会越来越好”。

也许何涣的真诚和憧憬打动了她，女友柔言媚语：“我会永远陪你。”她温柔和期盼的目光，透露出更深的含义：责任。直白点讲，就是钞票。

为了兑现承诺，为了过更好的生活，何涣偷偷跑到了学校附近的信证券，开了一个股东账户。那时何涣并不理解何为“股东”，后来看到了不少人炒房炒成房东，炒股炒成股东，他才知道这是被套牢了。

身后快跳动的大屏幕，红红绿绿频繁闪烁。大屏幕前有不少专注的股民，红绿的光线，昏暗的大厅，他们目光迷离，神色阴晴不定。兴奋的他无暇顾及这些，经过一番“深思熟虑”，何涣迫不及待买入人生的第一支股票--海虹控股。之所以会买入海虹控股，是因为当时他能报出名字的股票屈指可数，而海虹控股他印象有科技概念，加上那时炒股最流行的口号就是：科技是第一生产力。

新手运气总会不错，海虹控股很快涨了五块。拿着赚到的一千多块钱，何涣飞快跑去向她报喜。为了庆祝那次胜利，何涣约女友出去吃大餐，海吃海喝，直把女友吃得花容失色。只高兴了一天，海虹控股持续飞涨，又涨了三十多，一直涨到8o块。当时何涣心里委实不甘，高位追了进去，几乎买了个历史性高价。一位有经验的老者对此表看法：“无论大盘还是个股，当其有了一定涨幅，突然有几天成交量放得很大，但股指和股价涨得不多，跌也有限，基本持平，预示头部即将出现，应该及早止损离场。”何涣信了这话，没赚钱就卖了，总算躲过一劫。不过天命是很大的，把人盖得严严实实，躲来躲去，最后还是歪打正着。

那时候还有一只股票吸引了何涣的注意力--清华紫光。这是继亿安科技后第二个攀上百元高价的股票，何涣之所以看好它，是因为看好“清华大学”的招牌，而且他在大屏幕前总能不由自主地看到它。这次运气没能延续，这个风光一时的高价股热过头后，终于被市场抛弃了，开始迈上漫漫熊途。

清华紫光早年相当坚挺，每遇股市寒流来袭，它都挺过去了，收益倍增、连年送股，致使当年买入该股的人犹如挖到金矿，清华紫光因此形象、口碑极佳。自从ooo年见顶回落后，主力资金随即另觅新欢，清华紫光逐渐失宠。而何涣还蒙在鼓里，仍旧对它一往情深，补仓，补仓，一层层不知有多少资金被套其。

研究生毕业后，何涣进入滨州证券公司任职。市场再一次嘲笑了他的无知，让他再一次踏进同一条河流。他的固定收入都成了清华紫光的援军，源源不断补仓进去，最后把女友都给补跑了。女友看何涣就这两下子，跟他肯定不会有好日子，也许他就是一个不折不扣的赌徒。后来她连声招呼都不打就嫁给一个东人，跟着也成了一名伊斯兰教徒。

清华紫光给了他一个沉痛的教训，何涣至今铭刻在心：国股市是个投机市场，投机力量远甚投资力量，绝大多数股票上涨都是因为投机力量卖力哄抬，下跌都是因为投机力量过度打压，即使真正有价值的股票也绕不开卖力哄抬和过度打压的怪圈。

眼前的重仓股河煤业何尝不是如此。

收盘以后，何涣先到刘忆如那里做一个报告。进了办公室门，见萧美琴正一个人忙着整理件，萧美琴让何涣先坐下等会儿。

何涣屁股还没挪好，电话响了。

萧美琴微笑着摆一下头，示意何涣帮忙接个电话。

“喂，刘总在吗？”对方问。

“不在。”何涣回答。

“刘总什么时候回来？”对方又问。

“不知道。”何涣回答。

“能把《煤炭行业研究报告汇集》到我公司的邮箱去吗？”对方接着问。

“那不归我管。”何涣仍机械地回答。

“好吧。到时告诉刘总，卓荣泰找过她。”

“好的。卓……荣泰……”

挂好电话，何涣抬起了头，看见萧美琴沉着脸，眼睛紧紧注视自己。

“你以前也是这么接电话的吗？”萧美琴的声音很冷，没等何涣开口，又说：“许多时候，太过诚实意味不负责任。请你记住：永远不要说不知道。”

萧美琴按照来电显示的号码，拨了回去：“喂，您好，我是刘总的秘书萧美琴……刘总暂时不在，您有什么事就跟我说吧……资料我们会尽快整理好，我们有一份初始的资料，我先给您过去……喔，原来是这样，我下个礼拜一一早就把最详尽的资料给您过去行吗……要不这样吧，今天下午四点我准时给您回话，必要的话，星期五下班前，我看能不能把它整理好，您看怎样？总之，我们一定让您第一时间拿到。”

接完电话，萧美琴愣了一小会，似在回味刚才的话。

见萧美琴如此妥帖周到，何涣喟然笑说：“没想到当秘书，竟会这么琐碎。”

萧美琴语带刺说：“听你这话，秘书就该当个花瓶？”

何涣赶忙赔笑：“不是，不是。花瓶？多难听呀况且，刘总又是女性，要‘花瓶’干什么？”

萧美琴嗔怪说：“你这话更不地道了女性，就算刘总是位男士，又怎么了？就要……”说到一半，萧美琴不好意思再往下说了。

何涣领会她的意思：“不是，不是。你别多想，我真没那意思。”

萧美琴不避讳：“你以为我，奢望灰姑娘的故事？切现在谁还那么天真？就算你爬上了老板的床，难保你的下任不会继续你的历程。”

何涣感觉这话越讲越得罪人，干脆闭嘴，靠到了沙上闭目养神。

沉默片刻，萧美琴忽然坐到他跟前，笑吟吟说：“你知道刚才打电话来的是什么人？”

何涣缓缓睁开眼睛：“谁呀？跟我有关系吗？”

萧美琴猛拍一下他：“你猜对了，还真跟你大有关系。”

何涣将信将疑：“你倒说说，怎么回事？”

萧美琴揭开了谜底：“那卓荣泰就是上回跑你那儿闹事的薛凌的表哥，此人还是上市公司河煤业的大股东。你前几天不是操作过河煤业股票吗？你说他跟你关系大不大？”

“原来如此。”何涣心暗忖。

何涣心的谜，被萧美琴一两句话解了，他对她很感激。不过他很谨慎：“美琴，你这泄了刘总的密，你知道吗？这可是砸饭碗的事。”

萧美琴笑了笑：“我就说这么多，你自己慢慢琢磨吧。”

6自以为是

和萧美琴聊得正酣，门外忽然热闹起来，刘忆如正和一群人有说有笑。

听着像是刘忆如的声音：“我……我不叫庄家，基金是不能坐庄的。呵呵……庄家这一称谓太俗，容易让人想到赌场，那形象多不好。”

一个年男人抬杠：“常言说‘无庄不成股’，股市没有庄家，怎么活得起来？既然基金号称股市第一主力，而且现如今行情这么活，明显就是基金弄的。你说基金不是庄家，谁信？”

一个女人参和进来：“据我了解，美国股市庄家是无处藏身的，谁要坐庄，对敲或者拉高出货，联邦调查局会第一时间立案侦查，庄家不仅会被重罚，还将去体验真正的套‘牢’。”

刘忆如身旁的李鸿源开口了：“我是从美国回来的，我对美国股市还算熟悉。美国的确不能坐庄，是因为它是一个规范的开放市场，全世界的热钱都往那一条道上挤，‘你有我有全都有’，谁还去担惊受怕坐庄啊？其实我们国家正在朝此方向改进，国家大力培植基金这类大型机构，正是为了这个。所以期待各位客户朋友，多多支持我们，我相信海泰基金完全有能力做到，不用冒坐庄的风险，但可以享受坐庄的收益。”

有人不服：“国有自己的国情，国股市，‘国特色’，国股市是欢迎庄家的。要是没有庄家进场活动，上证指数恐怕还在千点上下徘徊，可以说没有庄家就没有牛市。庄家获利之时，即是套牢散户解放之日。‘无产阶级只有解放了全人类，才能最后解放无产阶级自己。’要是没了庄家，股市还有什么希望？存在的就是合理的。”

……

刘忆如笑容满面走进办公室，同时对何涣和萧美琴扯了一句俏皮话：“你们看看，现在买基金的多了，客户素质参差不齐，可真难应付啊”何涣和萧美琴听出来了，刘忆如是在炫耀自己多能干，又揽了一批高位接盘的傻子进来。

问题关键在于，傻子大都认为自己不傻。这些人在基金公司的一把手面前，炫耀自己懂得“庄家”，懂得“美国股市”，证明自己多有思想。自以为是，傻子几乎全是这样。既然鱼都已上了钩，刘忆如就完全顺着这群人的毛摸，让那些人对海泰基金的好感延续下去。

关上了门，刘忆如立即换了副面孔：“阿涣，今天早上我在晨会上说的话，你听清楚了吧”

何涣点了点头：“您要加强风险监管……”

刘忆如很直白：“现在基金经理权利特大，投哪只股，要投多少，公司都放松了监管。那是因为这两年账户储备了不少浮动利润，就算出了问题，有底子不怕扛不住。但现在情况不同了，不说别的，高位就是风险。我们应该提早做足准备。”